一、項目可行性必要性分析

1、項目的可行性分析

（1）產業政策支持，是本次擴產項目的前提

路德環境自成立以來，致力于中國環境、生態、健康事業的發展，聚焦食品飲料糟渣、高濃度釀造廢水、無機固廢無害化處理與資源化利用技術研發及產業化應用。根據《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2017），路德環境主營業務所處行業屬于 N772 環境治理業，該行業為國家產業政策鼓勵和支持發展的行業。

本次擴產項目屬于公司主營業務中食品飲料糟渣無害化處理與資源化利用領域的一個子項，屬于國家發展改革委《產業結構調整指導目錄（2019 年本）》（2019年第29 號令）中“第一類 鼓勵類”之“四十三、環境保護與資源節約綜合利用”之“14、廢棄持久性有機污染物類產品處置技術開發與應用”和“20、城鎮垃圾、農村生活垃圾、農村生活污水、污泥及其他固體廢棄物減量化、資源化、無害化處理和綜合利用工程”，并屬于國家統計局《戰略性新興產業分類（2018）》（國家統計局令第 23 號）中“戰略新興產業分類”之“7 節能環

保產業”之“7.2 先進環保產業”之“7.2.5 環境保護及污染治理服務”，是國家產業政策鼓勵和支持發展的行業，享有國家產業政策支持。工業和信息化部等十一部門 2023 年 3 月出臺的《關于培育傳統優勢食品產區和地方特色食品產業的指導意見》中明確將“酒糟高值化綜合利用技術”列為技術工藝及裝備提升重點方向。

（2）市場容量巨大，為產能消化提供了支持

公司產品白酒糟生物發酵飼料屬于功能性飼料原料，能夠較好地運用于飼料生產及使用，具有廣闊的市場空間。

我國是一個畜牧、水產養殖大國，根據飼料工業協會數據，2022 年我國飼料總產量 3.02 億噸。利用白酒糟制備生物飼料是我國飼料行業新興的業務領域。白酒糟生物發酵飼料集營養性和功能性于一體，具有改善飼料的適口性、刺激畜禽采食、提高飼料中營養物質消化率及利用率的功能，其廣泛應用可減少抗生素等藥物飼料添加劑的使用，獲得更加優質、安全的動物畜禽產品。

此外，應用生物飼料可降低畜禽糞氮、糞磷的排放量，從而大幅度減輕養殖業造成的環境污染，符合“綠色、生態、健康”養殖的要求及“減抗、限抗”發展趨勢。

使用白酒糟制備生物飼料還可以避免因酒糟利用不當造成的環境污染和資源浪費，有利于打造白酒循環經濟產業鏈；減緩人畜爭糧，實現節糧養殖。在我國“穩增長、調結構、重環保”的產業政策引導下，生物發酵產業正在走科技含量高、經濟效益好、資源消耗低、環境污染少、人力資源優勢得到充分發揮的發展道路。

根據飼料工業協會統計，2022 年全國反芻、水產、豬類、禽類等各類飼料產量合計 2.99 億噸。按照不同品種相應的添加比例計算，可得酒糟飼料總計添加量可達 1,205.50 萬噸，按照單噸 2,000 元計算對應酒糟飼料的市場空間可達241 億元。

根據南方農業報的披露，中國農業科學院飼料研究所蔡輝益研究員在 2021年中國禽業大會上提出，預計 2025 年中國發酵飼料達到 4,000 萬噸；2030 年發酵飼料達到 8,000 萬噸。在“減抗、限抗”政策推進下，發酵飼料需求有望進一步提升。

受益于國家倡導節糧養殖，畜牧養殖產業鏈“減抗、限抗”政策紅利持續釋放，公司產品白酒糟生物發酵飼料以高性價比優勢得到下游客戶廣泛認可，樹立了良好的市場口碑。

對于公司的主要終端客戶（首農集團、新希望集團、現代牧業、澳華集團、大成食品、嘉立荷牧業、玖興農牧等），公司已進入前述客戶的采購目錄范圍，公司目前已投產的白酒糟生物發酵飼料生產基地以及本次擴產項目全面達產后，生物發酵飼料產能將達到 52 萬噸/年，酒糟處理能力超 130 萬噸/年，該大幅提高的產能預計能夠被巨大的市場空間所消化。

（3）技術客戶儲備，是項目推動實施的基礎

作為公司的主要業務領域之一，公司在白酒糟資源化利用業務領域已形成了較為成熟的業務模式、深厚的技術儲備和穩定的客戶基礎。公司上市前已通過子公司古藺路德開展該業務，并于 2021 年以來設立路德生物環保技術（金沙）有限公司（以下簡稱“金沙路德”）、路德生物環保技術（遵義）有限公司（以下簡稱“遵義路德”）、路德生物環保技術（亳州）有限公司（以下簡稱“亳州路德”）、四川永樂路德生物科技開發有限公司（以下簡稱“永樂路德”）開展該業務（其中遵義路德、亳州路德、永樂路德擬作為本次擴產項目的實施主體）。公司在該業務領域已經建立了強大的科研人才隊伍，具有一定的人才基礎。

公司在該業務領域自主研發了有機糟渣微生物固態發酵技術體系，截至2023 年 6 月 30 日，在工藝、設備和微生物等方面包含 5 項發明專利、29 項實用新型專利、6 項外觀設計專利及多項非專利專有技術。該技術體系利用微生物對有機糟渣進行固態發酵，實現了高含水廢棄物的資源化利用，并獲得了四川省科學技術進步二等獎等獎項。

通過該技術體系，公司已經形成了白酒糟資源化利用的產業化體系，以白酒糟為原材料生產的微生物發酵飼料已成為公司的主要產品，收入規模持續增長，為公司創造了良好的市場效益。通過多年的發展和積累，公司白酒糟生物發酵飼料產品陸續進入了首農集團、新希望集團、現代牧業、澳華集團、大成食品、嘉立荷牧業、玖興農牧等多家知名終端客戶的采購范圍，具有穩定的客戶基礎。

綜上，公司在人才、技術、客戶上做好了儲備，為本次擴產項目的推動實施奠定了良好的基礎。

（4）投資協議簽訂，是擴產計劃實現的保障

對于本次擴產項目，公司分別于 2022 年 4 月與貴州省遵義市匯川區人民政府、2022 年 8 月與安徽省亳州市譙城區人民政府、2022 年 10 月與四川省瀘州市古藺縣人民政府簽訂投資協議，確定投資相關事宜，以及本次擴產項目所在當地政府對項目的支持態度和協助事項。上述投資協議的簽訂，為本次擴產項目的實現提供了有力的保障。

2、項目的必要性分析

（1）把握發展機遇，突破產能瓶頸，滿足市場需求

受益于國家倡導節糧養殖，畜牧養殖產業鏈“減抗、限抗”政策紅利持續釋放，公司產品白酒糟生物發酵飼料以高性價比優勢得到下游客戶廣泛認可，樹立了良好的市場口碑。對于公司的主要終端客戶（首農集團、新希望集團、現代牧業、澳華集團、大成食品、嘉立荷牧業、玖興農牧等），公司已進入前述客戶的采購目錄范圍，本次擴產項目以及公司初步建成的金沙路德全面達產后，白酒糟生物發酵飼料產能預計將達到 52 萬噸/年，白酒糟生物發酵飼料業務的產能瓶頸將被突破，公司產品能夠更好地滿足市場需求。

（2）保障資源供應，合理布局基地，擴大競爭優勢

目前公司食品飲料糟渣板塊以醬香型白酒糟資源化利用為主，處理需求有望隨著醬香型白酒產量的提升進一步擴大。近幾年來，國內醬香型白酒產量不斷提升，根據長江證券研究所《深度布局，有機糟渣資源化業務蓄勢待發》研究報告，2019 年-2021 年，醬香型白酒的產能占比從 4%提升至 8.4%。

2021 年，中國醬酒產能約 60 萬千升，約占我國白酒產能的 715.6 萬千升的 8.4%，2021年我國醬香型白酒糟產量近 200 萬噸左右。2022 年 1 月 26 日國務院印發《關于支持貴州在新時代西部大開發上闖新路的意見》中提到，發揮赤水河流域醬香型白酒原產地和主產區優勢，建設全國重要的白酒生產基地。

2022 年 2 月 18日貴州省生態環境廳召開《貴州省赤水河流域醬香白酒生產環境保護條例》立法啟動會，為赤水河流域醬香白酒行業高質量發展奠定堅實法律基礎。本次擴產項目中的“遵義市匯川區白酒酒糟循環利用項目”和“古藺醬酒循環產業開

發項目”都是布局醬香型白酒產區，將有力保障該業務作為原材料的醬香型白酒糟資源的供應，提升公司在行業內的競爭優勢。

此外，本次擴產項目中的“古井酒糟資源化利用項目”，系基于公司于 2022年 8 月與安徽亳州市、古井貢酒（000596.SZ）達成合作，擬投資新建的年產 12萬噸生物發酵飼料項目，標志著公司從醬香型酒糟到濃香型酒糟生物飼料化應用的重大突破，為公司白酒糟生物發酵飼料業務未來的更進一步發展奠定堅實基礎，公司在食品飲料糟渣無害化處理和資源化利用領域的競爭優勢將進一步擴大。

（3）提升產品品質，推動產業升級，實現公司戰略

本次擴產項目的建設，將依托公司有機糟渣微生物固態發酵核心技術體系以及該業務多年積累的經驗，采用最新設備，優化工藝流程，在新建的生產基地中將實現生產效率和產品品質的提升。

此外，在本次擴產項目中，部分項目還將使用公司最新技術，實現產品突破，推動產業升級，其中：“古井酒糟資源化利用項目”實現從醬香型酒糟到濃香型酒糟生物飼料化應用的突破；“古藺醬酒循環產業開發項目”中增加處理高濃度釀造廢水處理工藝，提取其中具有飼喂價值的成分，將上述資源化利用產品搭載于公司原產品上實現產品升級。

本次擴產項目的實施，將大力推動公司的產業結構轉型升級和技術創新，進一步完善產品結構體系，推動公司高質量、可持續發展，實現公司有機與無機齊頭并進、相互促進的雙輪驅動戰略。

（4）產品變廢為寶，助力當地環保，彰顯社會責任

本次擴產項目的實施，除了具備經濟效益外，還具有巨大的環境效益和社會效益。白酒糟及滲濾液如未得到環保處理，易發生霉變，產生黃曲霉毒素，會對當地土體、水體造成污染，并存在養殖、食品安全隱患，屬于對土壤和水體都存在較大威脅的難以治理的有機高含水廢棄物。

公司白酒糟生物發酵飼料業務主要是利用白酒糟作為培養基，無害化處理白酒糟，生產復合功能型生物發酵飼料，變廢為寶，契合環境保護政策。本次擴產項目的實施，將助力各項目所在當地的白酒糟、滲濾液、高濃度釀造廢水等固體、液體廢棄物/污染物的治理，提升環境保護水平，彰顯社會責任。

二、子項目基本情況

遵義市匯川區白酒酒糟循環利用項目

1、項目概況

本項目為遵義市匯川區白酒酒糟循環利用項目，主要處理醬香型白酒糟，建成后實現白酒糟生物發酵飼料年產能 8 萬噸。本項目計劃總投資 15,543.93 萬元，預計使用本次募集資金 12,000.00 萬元。

2、項目實施主體、選址及土地情況

本項目由公司全資子公司遵義路德實施，項目選址位于貴州省遵義市匯川 區高坪街道永勝社區，公司以出讓方式取得 56,320 平方米的國有建設用地使用權（用途為工業用地）用于項目建設，證號為：黔（2023）遵義市不動產權第 0026945 號。

3、項目實施進度

本項目整體籌備、建設期18個月，主要包含前期準備工作、土建施工、設備設施購置安裝、配套設施建設等。

4、項目備案和環評手續

本項目已取得《貴州省企業投資項目備案證明》，并已取得了遵義市生態 環境局對環境影響報告表的批復。

5、項目經濟效益分析

項目建成達產后，有助于公司突破產能瓶頸，保障資源供應，合理布局基 地，更好地滿足市場需求，預計將為公司帶來可觀的經濟效益。

古井酒糟資源化利用項目

1、項目概況

本項目為古井酒糟資源化利用項目，主要處理濃香型白酒糟，建成后實現 白酒糟生物發酵飼料年產能 18 萬噸（規劃中的濃香型白酒糟生物發酵飼料產品 具有一定含水率，有別于公司醬香型白酒糟生物發酵飼料干燥產品，濃香型白酒糟生物發酵飼料產品 18 萬噸折算干燥產品約為 12 萬噸）。本項目計劃總投資 22,339.98 萬元，預計使用本次募集資金 13,000.00 萬元。

2、項目實施主體、選址及土地情況

本項目由公司控股子公司亳州路德實施，項目選址位于安徽省亳州市譙城 區古井鎮酒神大道東側、魏王路北側，公司以出讓方式取得了 93,333 平方米的 國有建設用地使用權（用途為工業用地）用于項目建設，不動產權證號為：皖 （2023）譙城區不動產權第 0000131 號。

3、項目實施進度

本項目整體籌備、建設期 18 個月，主要包含前期準備工作、土建施工、配套設施建設、設備設施購置安裝等。

4、項目備案和環評手續

本項目已完成項目備案登記，并已取得了亳州市譙城區生態環境分局對環 境影響報告表的批復。

5、項目經濟效益分析

項目建成達產后，有助于公司突破產能瓶頸，保障資源供應，合理布局基 地，實現產品突破，推動產業升級，預計將為公司帶來可觀的經濟效益。

古藺醬酒循環產業開發項目

1、項目概況

本項目為古藺醬酒循環產業開發項目，主要處理醬香型白酒糟和高濃度釀 造廢水，建成后實現白酒糟生物發酵飼料年產能 10 萬噸以及谷物酒糟糖漿 0.6萬噸。本項目計劃總投資 25,000.00 萬元，預計使用本次募集資金 12,400.00 萬元。

2、項目實施主體、選址及土地情況

本項目由公司控股子公司永樂路德實施，項目選址位于四川省瀘州市古藺 縣永樂街道簡陽村二組，公司以出讓方式取得了 87,880.86 平方米的國有建設用 地使用權（用途為工業用地）用于項目建設，不動產權證號為：川（2023）古 藺縣不動產權第 0040465 號。

3、項目實施進度

本項目整體籌備、建設期 18 個月，主要包含前期準備工作、土建施工、配套設施建設、設備設施購置安裝等。

4、項目備案和環評手續

本項目已取得《四川省固定資產投資項目備案表》，并已取得了瀘州市生 態環境局對環境影響報告表的批復。

5、項目經濟效益分析

項目建成達產后，有助于公司突破產能瓶頸，保障資源供應，合理布局基 地，更好地滿足市場需求，預計將為公司帶來可觀的經濟效益。

文章來源：思瀚產業研究院